企业比特币国库趋势消亡了吗？只有Saylor的策略仍在买入

企业比特币国库运动曾有过辉煌篇章。数十家上市公司大举购入比特币，标志着机构资本管理方式的结构性转变，也为币价构筑了新底部。CryptoQuant最新数据清晰量化了这一趋势的现状。

过去30天内，Strategy一家公司买入45,000 BTC。而其他所有国库企业合计仅购入约1,000 BTC。

这意味着除Michael Saylor外，其他参与者的买入量暴跌了99%。

一家公司独占76%份额

CryptoQuant数据显示，Strategy目前持有企业国库公司比特币总持仓的76%。其30天采购量占比已达惊人水平，而其他公司的份额从企业购买潮高峰时的95%骤降至仅2%。

CryptoQuant对此的解读直截了当："当前不存在广泛的企业需求。"

该数据的关键性在于时机。企业购买参与度在2025年8月达到69,000 BTC峰值。当时比特币价格攀升，叙事正在发酵。随后币价下跌，信念便烟消云散。

部分企业开始抛售

比特小鹿科技清空了全部比特币持仓，从2,029 BTC归零。天才集团出售约58%的比特币储备用于偿还比特币抵押贷款。灿谷减持近60%持仓。

这些并非散户玩家。它们是曾公开宣布比特币国库策略并在高位买入的企业。

Strategy则反其道而行。随着价格下跌，Saylor的公司加速增持，创下自2025年4月以来最快积累速度。

对比特币的影响

企业购买曾是比特币在2025年冲上126,000美元最有力的结构性论据。企业买入并永久持有相当于从市场抽走供应量，为价格构筑底部。

如今这个底部几乎完全依赖两家公司支撑。Strategy是主导力量。东京上市公司Metaplanet以35,102 BTC成为第四大企业持有方，是另一家仍在积极建仓的机构。

就在本月，Metaplanet通过新型权证融资2.34亿美元专用于增持比特币，明确设定了到2026年底持有100,000 BTC的目标。

这是两家信念坚定的企业。而其他多数公司要么保持沉默，要么正在下跌中积极抛售。