加密货币市场的“特朗普时刻”已结束：Animoca的Yat Siu

2025年的大部分时间里，加密货币的走势都超前于现实——市场提前押注特朗普胜选，预期将迎来快速监管落地、宽松政策许可以及政治层面的风险兜底。

但随着价格早在年底前就对特朗普相关新闻失去反应，加之资金开始撤离叙事驱动的投机交易，这种行情已不复存在。

这一转变并非突然发生。随着政策时间表推迟，交易者逐渐认清一个简单事实：加密货币并非白宫的首要议程。特朗普虽仍公开表示支持，但这种支持并未立即转化为结构性变革，市场因此进行了调整。

机构资本重写游戏规则

Animoca Brands联合创始人Yat Siu在接受CoinDesk采访时指出，加密市场已进入新阶段。大型投资者不再围绕选举周期交易，而是根据基础设施布局进行资产配置。

比特币正逐渐从投机代币转变为类似黄金的储备资产。Siu表示，这种转变重塑了市场行为——比特币持续吸收资金，而山寨币则失去政治溢价，现在面临实际应用价值的考验。

这位Animoca高管指出，"政治风向转变将引发普涨"的旧逻辑已然失效。当前资本更关注现金流、实际应用场景或基础设施关联性。

特朗普的加密布局未能挽救行情

特朗普个人对加密货币的转向并未重振市场。其家族虽发行了 meme 币、开展稳定币业务并启动多个加密关联项目，仅特朗普品牌代币的交易手续费就产生数亿美元收益。

市场注意到了这些动作，但并未跟进。特朗普的加密布局更多惠及与其关联的实体，而非整体加密价格。《GENIUS法案》虽明确了稳定币规则，但并未引发广泛的风险资产上涨。Siu强调："总统参与不等于市场支持"。

AI与基础设施取代政治叙事

随着"特朗普交易"退潮，新叙事悄然崛起。加密货币正日益被定价为基础设施而非意识形态载体。Siu认为加密与AI正在融合——区块链将成为自主系统的结算层，为需要中立、不可撤销通道的自动化经济提供支撑。

资金正流向支持自动化、数字所有权和机器驱动商业的体系。在这种框架下，加密货币不再是头条驱动的投机标的，而逐渐成为数字经济的基础管道。